Maroc : conjoncture industrielle selon Bank Al-Maghrib
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Ce dossier suit les enquêtes mensuelles et trimestrielles de Bank Al-Maghrib auprès des industriels, en distinguant les réponses par branche et les anticipations.
Casablanca, archives de 2013 ; illustration géographique, sans représentation d’une usine. elchicogris / Inkey, CC BY-SA 2.0 https://creativecommons.org/licenses/by-sa/2.0/ ; recadrage, sans autre modification. — elchicogris / Inkey / Wikimedia Commons — CC BY-SA 2.0 https://creativecommons.org/licenses/by-sa/2.0/ — recadrage par Inkey, 2013, sans autre modification.
Où en est-on ?
Au 5 novembre 2026, les résultats trimestriels relayés indiquent 69 % d’avis normaux et 22 % défavorables sur le climat des affaires au T3. Ces appréciations complètent les résultats mensuels de septembre déjà publiés.
Industrie : production stable en septembre, commandes en recul selon l’enquête de BAM
Les résultats de l’enquête de Bank Al-Maghrib relayés le 4 novembre 2026 font état d’une production industrielle stable et de ventes en hausse en septembre. Le taux d’utilisation des capacités s’établirait à 79 %.
Casablanca, archives de 2013 ; illustration géographique, sans représentation d’une usine. elchicogris / Inkey, CC BY-SA 2.0 https://creativecommons.org/licenses/by-sa/2.0/ ; recadrage, sans autre modification. — elchicogris / Inkey / Wikimedia Commons — CC BY-SA 2.0 https://creativecommons.org/licenses/by-sa/2.0/ — recadrage par Inkey, 2013, sans autre modification.
L’enquête a été menée du 1er au 29 octobre auprès d’entreprises industrielles, avec un taux de réponse de 63 %. Les commandes auraient reculé dans toutes les branches, sauf la chimie et parachimie où elles auraient stagné.
Les industriels anticipent globalement une amélioration pour les trois mois suivants, avec des exceptions sectorielles. Mais 32 % signalent une incertitude sur la production future et 26 % sur les ventes. Ces réponses décrivent une enquête de conjoncture et des attentes, pas une croissance déjà réalisée.
Industrie : 22 % des répondants jugent le climat des affaires défavorable au troisième trimestre
Selon les résultats trimestriels de Bank Al-Maghrib relayés le 4 novembre 2026, 69 % des industriels interrogés qualifient le climat des affaires de normal et 22 % de défavorable au troisième trimestre 2026.
Casablanca, archives de 2013 ; illustration géographique, sans représentation d’usine. elchicogris / Inkey, CC BY-SA 2.0 https://creativecommons.org/licenses/by-sa/2.0/ ; recadrage par Inkey, sans autre modification. — elchicogris / Inkey / Wikimedia Commons — CC BY-SA 2.0 https://creativecommons.org/licenses/by-sa/2.0/ — recadrage par Inkey, 2013, sans autre modification.
La part d’avis défavorables atteint 27 % dans le textile et cuir, 25 % dans l’agroalimentaire et 19 % dans la chimie et parachimie. L’approvisionnement est jugé normal par 81 % des entreprises et difficile par 17 %, selon les comptes rendus de l’enquête.
Les investissements auraient augmenté dans les branches étudiées sauf le textile et cuir. Leur financement repose à 75 % sur les fonds propres et à 25 % sur le crédit. Il s’agit de réponses d’entreprises à une enquête trimestrielle : ces proportions ne mesurent ni la croissance nationale ni une hausse effective des investissements futurs.
